{"id":1621,"date":"2021-03-13T19:00:00","date_gmt":"2021-03-13T17:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/ekonomi101.net\/?p=1621"},"modified":"2021-08-15T00:47:32","modified_gmt":"2021-08-14T22:47:32","slug":"varlik-dagitimi-ve-cesitlendirmesi-nedir","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ekonomi101.net\/varlik-dagitimi-ve-cesitlendirmesi-nedir\/","title":{"rendered":"Varl\u0131k Da\u011f\u0131t\u0131m\u0131 ve \u00c7e\u015fitlendirmesi Nedir?"},"content":{"rendered":"\n

Varl\u0131k da\u011f\u0131t\u0131m\u0131 ve \u00e7e\u015fitlendirmesi ekonomide ayr\u0131ca portf\u00f6y olarak da bilinmektedir. S\u00f6z konusu para oldu\u011fu zaman risk mevcuttur ve bu risk her zaman i\u00e7in ka\u00e7\u0131n\u0131lmazd\u0131r. Herhangi bir finansal \u00fcr\u00fcn para kayb\u0131na sebep olabilirken sadece nakit para bazl\u0131 olan birikimler ve pozisyonlar da enflasyon<\/a> <\/strong>nedeni ile zay\u0131flayabilir. Yat\u0131r\u0131m ve birikim yaparken riskler tam anlam\u0131 ile ortadan kald\u0131r\u0131lamaz olsa da ki\u015fi kendine uygun bir portf\u00f6y yaratarak bu riskleri minimize edebilir.<\/p>\n\n\n\n

Portf\u00f6y olu\u015fturmak, yani varl\u0131k da\u011f\u0131t\u0131m\u0131 yaratmak ve bu varl\u0131klar\u0131n \u00e7e\u015fitlendirilmesini sa\u011flamak bu risk fakt\u00f6rlerini azaltma konusunda ciddi bir rol oynamaktad\u0131r. Bu kavram, binlerce y\u0131ld\u0131r kullan\u0131ld\u0131\u011f\u0131 i\u00e7in yeni ba\u015flayan yat\u0131r\u0131mc\u0131lar taraf\u0131ndan biliniyor olsa da bu kavram\u0131n prensiplerine a\u015fina olmak olduk\u00e7a \u00f6nemlidir.<\/p>\n\n\n\n

Varl\u0131k Da\u011f\u0131t\u0131m\u0131 ve \u00c7e\u015fitlendirmesi Nedir?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Varl\u0131k da\u011f\u0131t\u0131m\u0131 ve \u00e7e\u015fitlendirmesi genel olarak birbiri yerine kullan\u0131lan farkl\u0131 fakat benzer anlamlar\u0131 ifade eden ekonomik terimlerdir. Tam olarak ayn\u0131 anlam\u0131 ta\u015f\u0131mamalar\u0131n\u0131n sebebi ise risk y\u00f6netiminin biraz farkl\u0131 y\u00f6nlerini temsil etmeleri sebebindendir.<\/p>\n\n\n\n

Varl\u0131k da\u011f\u0131t\u0131m\u0131, yat\u0131r\u0131m portf\u00f6y\u00fc i\u00e7erisinde yer alan sermayenin farkl\u0131 varl\u0131k s\u0131n\u0131flar\u0131 aras\u0131nda da\u011f\u0131t\u0131lmas\u0131 gerekti\u011fini ifade eden para y\u00f6netim stratejisidir. Bir di\u011fer yandan varl\u0131k \u00e7e\u015fitlendirmesi ise mevcut sermayenin bu varl\u0131k \u00e7e\u015fitlerine da\u011f\u0131t\u0131m\u0131n\u0131 ifade etmektedir.<\/p>\n\n\n\n

\"varl\u0131k<\/figure><\/div>\n\n\n\n

Bu stratejinin temel amac\u0131 risk oran\u0131n\u0131 minimum d\u00fczeye d\u00fc\u015f\u00fcrtmek ve beklenen getiriyi de olabilecek maksimum d\u00fczeye eri\u015ftirmektir. Bu durumun ger\u00e7ekle\u015febilmesi i\u00e7in ise genellikle yat\u0131r\u0131mc\u0131n\u0131n risk tolerans\u0131n\u0131, ufkunu ve geni\u015f kapsaml\u0131 olarak ekonomik ko\u015fullar\u0131 g\u00f6z \u00f6n\u00fcnde bulundurmak gerekmektedir. Daha basit bir tan\u0131mlama ile varl\u0131k da\u011f\u0131t\u0131m\u0131 ve \u00e7e\u015fitlendirmesi, t\u00fcm yumurtalar\u0131 ayn\u0131 sepete koymamak \u015feklinde tan\u0131mlanabilir. Dengeli bir yat\u0131r\u0131m portf\u00f6y\u00fc olu\u015fturmak i\u00e7in en etkili y\u00f6ntem varl\u0131k s\u0131n\u0131fland\u0131rmas\u0131 yapmak ve korelasyon g\u00f6stermeyen varl\u0131klar\u0131n birle\u015ftirilmesidir.<\/p>\n\n\n\n

Bu iki strateji birlikte kullan\u0131ld\u0131\u011f\u0131 zaman risk sadece farkl\u0131 varl\u0131k s\u0131n\u0131flar\u0131nda de\u011fil e\u015f zamanl\u0131 olarak varl\u0131k s\u0131n\u0131rlar\u0131 i\u00e7erisinde da\u011f\u0131t\u0131lm\u0131\u015f olur. Baz\u0131 finans uzmanlar\u0131n\u0131n iddialar\u0131na g\u00f6re varl\u0131k da\u011f\u0131t\u0131m stratejisi belirlemenin yap\u0131lan yat\u0131r\u0131mlara k\u0131yasla daha \u00f6nemli oldu\u011fu s\u00f6ylenmektedir.<\/p>\n\n\n\n

Modern Portf\u00f6y Teorisi<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Bu teori, prensipleri matematiksel bir \u015fekilde \u00f6zetleyen bir \u00e7er\u00e7eve olma \u00f6zelli\u011fidir. 1952 y\u0131l\u0131nda Harry Markowitz taraf\u0131ndan yay\u0131nlanan bir makale ile ortaya at\u0131lm\u0131\u015ft\u0131r. Ayr\u0131ca, Markowitz bu \u00e7al\u0131\u015fmas\u0131 ile Ekonomi alan\u0131nda Nobel \u00d6d\u00fcl\u00fcne de lay\u0131k g\u00f6r\u00fclm\u00fc\u015ft\u00fcr.<\/p>\n\n\n\n

Ba\u015fl\u0131ca varl\u0131k s\u0131n\u0131flar\u0131 farkl\u0131 hareket etme e\u011filimine sahiptir. Piyasa ko\u015fullar\u0131 bir grup finansal \u00fcr\u00fcn\u00fcn iyi performans sergilemesine sebep olabilirken e\u015f zamanl\u0131 olarak ba\u015fka bir grup finansal \u00fcr\u00fcn\u00fcn k\u00f6t\u00fc performans sergilemesine de sebep olabilir. Bu teoride yer alan temel varsay\u0131m ise bir grup finansal varl\u0131\u011f\u0131n k\u00f6t\u00fc performans g\u00f6stermesi durumunda olu\u015fan kay\u0131plar\u0131n e\u015f zamanl\u0131 olarak bir ba\u015fka grubun finansal \u00fcr\u00fcnlerinin iyi performans\u0131 sonucunda olu\u015fan kazan\u00e7lar ile dengelenebilmesidir.<\/p>\n\n\n\n

Modern Portf\u00f6y Teorisi, portf\u00f6y i\u00e7erisinde olu\u015fabilecek volatil hareketlerin daha dengeli ger\u00e7ekle\u015fmesine katk\u0131 sa\u011flamak amac\u0131 ile kullan\u0131lmaktad\u0131r. Bu teori ayr\u0131ca risk-performans ili\u015fkisini de y\u00fckseltmektedir. Yani, daha az risk ile daha y\u00fcksek kazan\u00e7 elde etme f\u0131rsat\u0131n\u0131 sa\u011flamaktad\u0131r. Ayr\u0131ca, iki farkl\u0131 portf\u00f6y\u00fcn e\u015fit getiri sunmas\u0131 durumunda da yat\u0131r\u0131mc\u0131n\u0131n daha kolay tercih yapmas\u0131na katk\u0131 sa\u011flar.<\/p>\n\n\n\n

Daha k\u0131sa ve basit tan\u0131mlama ile Modern Portf\u00f6y Teorisi korelasyon g\u00f6stermeyen varl\u0131klar\u0131n daha g\u00fcvenilir varl\u0131klar ile tek sepette birle\u015fmesini ve daha verimli sonu\u00e7 verdi\u011fini belirtmektedir.<\/p>\n\n\n\n

\"varl\u0131k<\/figure><\/div>\n\n\n\n

Varl\u0131k S\u0131n\u0131f\u0131 ve Da\u011f\u0131t\u0131m Stratejileri<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Standart bir varl\u0131k da\u011f\u0131t\u0131m\u0131 s\u0131n\u0131rlar\u0131nda varl\u0131k s\u0131n\u0131flar\u0131 \u015fu \u015fekilde kategorilendirilebilir;<\/p>\n\n\n\n

Geleneksel Varl\u0131klar: <\/strong>Bono, nakit para ve hisse senetleri<\/p>\n\n\n\n

Alternatif Varl\u0131klar: <\/strong>Emtia, gayrimenkul, sigorta \u00fcr\u00fcnleri, t\u00fcrevler ve kripto paralar.<\/p>\n\n\n\n

Genel olarak, ba\u015fl\u0131ca iki farkl\u0131 t\u00fcr varl\u0131k da\u011f\u0131t\u0131m stratejisi bulunmaktad\u0131r ve bunlar\u0131n her ikisi de Modern Portf\u00f6y Teorisi\u2019nde belirtilen varsay\u0131mlar \u00fczerinden kullan\u0131l\u0131r.<\/p>\n\n\n\n

Stratejik Varl\u0131k Da\u011f\u0131t\u0131m\u0131 genellikle pasif yat\u0131r\u0131m tercih eden yat\u0131r\u0131mc\u0131lara uygun geleneksel bir yakla\u015f\u0131m olarak kabul edilmektedir. Bu strateji ile olu\u015fturulan portf\u00f6yler genellikle yat\u0131r\u0131mc\u0131n\u0131n belirlemi\u015f oldu\u011fu vade s\u00fcresine ba\u011fl\u0131 olarak dengeleme ama\u00e7l\u0131 g\u00fcncellenebilmektedir.<\/p>\n\n\n\n

Taktik Varl\u0131k Da\u011f\u0131t\u0131m\u0131 y\u00f6ntemi ise aktif yat\u0131r\u0131m tercih eden yat\u0131r\u0131mc\u0131lara uygun geleneksel bir yakla\u015f\u0131m olarak kabul edilmektedir. Yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n portf\u00f6ylerini piyasada aktif olarak ba\u015far\u0131 g\u00f6steren finansal \u00fcr\u00fcnlere g\u00f6re g\u00fcncellemesine imk\u00e2n sa\u011flar. Bu strateji, g\u00fcncel piyasa i\u00e7erisinde iyi performans g\u00f6steren bir sekt\u00f6r\u00fcn daha uzun s\u00fcre boyunca bu ba\u015far\u0131s\u0131n\u0131 artt\u0131rarak devam edebilece\u011fini varsaymaktad\u0131r. Ayr\u0131ca, Modern Portf\u00f6y Teorisi\u2019nde belirtilen prensiplere dayal\u0131 oldu\u011fundan dolay\u0131 belirli bir seviyeye kadar \u00e7e\u015fitlendirme yap\u0131lmas\u0131na olanak sa\u011flar.<\/p>\n\n\n\n

\u00c7e\u015fitlendirme i\u015fleminin ba\u015far\u0131l\u0131 bir performans sergilemesi i\u00e7in finansal \u00fcr\u00fcnlerin hi\u00e7bir \u015fekilde korelasyon g\u00f6stermemesi veya ters korelasyon g\u00f6stermesi gerekmedi\u011finin de bilinmesi \u00f6nemli bir detayd\u0131r. Varl\u0131klar\u0131n birbiri ile tam olarak korelasyon i\u00e7erisinde olmamas\u0131 yeterlidir.<\/p>\n\n\n\n

\"varl\u0131k<\/figure><\/div>\n\n\n\n

Portf\u00f6ye Varl\u0131k Da\u011f\u0131t\u0131m\u0131 ve \u00c7e\u015fitlendirme Uygulamak<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Bu prensipleri do\u011fru ve net bir \u015fekilde tan\u0131mlamak i\u00e7in \u00f6rnek vermek gerekmektedir. \u00d6rne\u011fin, bir varl\u0131k da\u011f\u0131t\u0131m stratejisi kullan\u0131lan portf\u00f6y\u00fcn farkl\u0131 varl\u0131k s\u0131n\u0131flar\u0131 aras\u0131nda \u015fu \u015fekilde da\u011f\u0131t\u0131lmas\u0131 gerekti\u011fini varsayal\u0131m;<\/p>\n\n\n\n